Экономика
ЦМ Сервис про ключевую ставку и ее связь с инфляцией
Ключевая ставка является одним из важных инструментов в финансовой сфере. Она представляет собой процентную ставку, устанавливаемую ЦБ для регулирования экономической ситуации. ЦМ Сервис подчеркивает, что главная задача ключевой ставки состоит в том, чтобы влиять на объемы кредитования и денежную массу в стране.
Ее повышение или снижение напрямую влияет на процентные ставки по кредитам, депозитам и другим финансовым инструментам. Ключевая ставка также служит инструментом для контроля инфляции. Если ЦБ наблюдает увеличение уровня инфляции, он может повысить ключевую ставку для ограничения денежного предложения и сдерживания инфляционных процессов. Однако такое решение тормозит рост предприятий и потребительского спроса.
ЦМ Сервис также рекомендует нашу недавнюю статью о факторах, влияющих на рубль. Там подробно описан сам процесс влияния, а также ряд других интересных моментов.
Что происходит, когда ключевая ставка ЦБ повышается
В случае необходимости Центробанк иногда повышает ключевую ставку. В качестве эффекта от этого можно выделить:
- Банки устанавливают более высокие процентные ставки по своим кредитам и депозитам, чтобы компенсировать возросшие затраты на финансирование. ЦМ Сервис уточняет: это делает кредиты более дорогими и привлекает больше денег на депозиты.
- Повышение ставок по кредитам приводит к снижению спроса на них со стороны населения и бизнеса. Компании и индивидуальные предприниматели предпочитают меньше занимать и больше сберегать.
- Повышение ставок обычно приводит к замедлению инфляции, так как спрос на товары и услуги падает, а их стоимость остается стабильной.
- Экономическая активность снижается. В целом, ЦМ Сервис хотел бы отметить повышение ставок может привести к замедлению экономического роста, так как предприятия и потребители становятся менее активными в своих расходах и инвестициях.
- Стоимость облигаций падает. Облигации считаются более рискованными активами при повышении ставок, поэтому их цена на рынке снижается.
- Доходность облигаций растет. В то же время, инвесторы начинают требовать более высокую доходность от своих вложений, что приводит к росту доходности облигаций.
Ключевая ставка имеет важное значение для банков, предприятий и граждан, так как она определяет стоимость заемных средств и доходность финансовых инструментов. Поэтому ЦМ Сервис рекомендует быть в курсе изменений ключевой ставки и ее влияния на экономику, чтобы принимать правильные финансовые решения.
ЦМ Сервис про ключевую ставку и инфляцию
Повышение ключевой ставки оказывает ограничительное воздействие на расходы потребителей, что в свою очередь снижает инфляцию. Более высокие процентные ставки означают, что потребители и предприятия будут меньше занимать деньги, чтобы финансировать свои покупки или расширить бизнес. Это приводит к снижению спроса на товары и услуги, что может уменьшить инфляцию.
С другой стороны, эксперты ЦМ Сервис отмечают, что понижение ключевой ставки делает заемные ресурсы доступнее и дешевле. Это может стимулировать рост потребительских расходов и инвестиций со стороны предприятий. Увеличение потребительского спроса означает увеличение цен на товары и услуги, что способствует инфляции.
Таким образом, существует обратная связь между ключевой ставкой и инфляцией. Когда ключевая ставка повышается, это влияет на затраты и потребительский спрос, что, в свою очередь, снижает инфляцию. Понижение ключевой ставки, напротив, может стимулировать рост и спрос, что способствует росту инфляции.
Центральные банки активно анализируют экономические данные и изменяют ключевую ставку в соответствии с обстановкой, чтобы достичь устойчивого уровня инфляции. При принятии решений по изменению ключевой ставки есть много факторов. Специалисты ЦМ Сервиса подчеркивают отдельно: поиск баланса между стимулированием экономического роста и контролем инфляции является сложной задачей для центральных банков.
Напоследок ЦМ Сервис предлагает также познакомиться с нашей недавней статьей, посвященной биржевой аналитике для инвесторов.
Прогноз состояния российской экономики на 2024 год
Результаты экономической деятельности в России в 2023 году превзошли многие прогнозы, продемонстрировав рост на 3,5% вместо ожидаемого спада. Власти считают этот рост устойчивым и ожидают его дальнейшего продолжения в 2024—2025 годах. Однако экономисты и независимые эксперты выражают опасения относительно рисков этого роста: он обусловлен в основном государственными инвестициями и проявляется в основном в отраслях, связанных с обороной.
Несмотря на видимый прогресс, экономическая ситуация остается сложной, о чем свидетельствует дефицит бюджета, девальвация рубля и рост ключевой процентной ставки. Какие основные тенденции эксперты выделяют в 2024 году, рассказываем далее.
Динамика ВВП
По оценкам аналитиков, рост ВВП в 2023 году составил 3,5%, после снижения на 2,1% в 2022 году. Этот рост был обеспечен в основном за счет оборонной промышленности и связанных с ней отраслей, а также за счет активизации импортозамещения в условиях западных санкций.
Согласно прогнозам аналитиков, при отсутствии существенных экономических потрясений, рост экономики продолжится и в 2024 году, хотя и не с такими высокими темпами. Самый оптимистичный прогноз представлен Министерством экономического развития. В его базовом сценарии предполагается рост ВВП на 2,3% в 2024 году. Этот прогноз является основой для проекта федерального бюджета.
Реалистичность этого прогноза влияет на согласование бюджета, то есть, будет ли достаточно средств для всех запланированных расходов и удастся ли соблюсти установленный дефицит. Если экономический рост окажется медленнее, чем прогнозирует правительство, поступлений налогов будет меньше, что, вероятно, потребует сокращения расходов.
Вариативность прогнозов Минэкономразвития также свидетельствует о возможности менее благоприятного сценария с ухудшением мировой экономики, ужесточением санкций и другими факторами. В этом случае рост ВВП оценивается на уровне 1,4%.
Положительные результаты правительство намерено достигнуть за счет структурной перестройки экономики, расширения предложения отечественных товаров и услуг и поддержания устойчивого роста доходов населения.
Центральный банк более осторожен в своих прогнозах: даже в базовом сценарии он ожидает роста экономики не выше 1,5%.
Аналитики, опрошенные Центральным банком в декабре 2023 года, ухудшили прогноз роста экономики в 2024 году на 0,2 п.п., ожидая его на уровне 1,3%. Они также прогнозируют средний темп роста в ближайшие годы на уровне 1,5%. Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) представляет более сдержанный прогноз, прогнозируя рост ВВП в диапазоне от 0,5 до 1,3% в 2024 году и не более 2% в последующие годы.
Зарубежные аналитики также выражают пессимистические прогнозы, ожидая, что темпы роста российского ВВП в 2024 году будут ниже среднемировых. Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) прогнозирует рост мирового ВВП на 2,7% за счет активной динамики в некоторых странах, однако предсказывает рост российского ВВП только на 1,1%.
Международный валютный фонд (МВФ) изначально ожидал роста ВВП России на 1,1% в 2024 году, но пересмотрел свой прогноз в январе 2024 года, увеличив его до 2,6%. МВФ обращает внимание на высокие государственные расходы, активные инвестиции и стабильное потребление, а также отмечает, что российские нефтяные доходы теперь менее зависимы от глобальных изменений цен на нефть, что ограничивает отрицательные эффекты возможного снижения мировых цен.
Ключевая ставка
На последнем заседании Центральный банк оставил ключевую ставку на уровне 16% после пятого подряд повышением за полгода. Решение совпало с прогнозами большинства аналитиков.
Основной причиной ужесточения денежно-кредитной политики стали риски инфляции. ЦБ стремится снизить инфляцию до целевого уровня в 4% к концу 2024 года, поэтому ставка повышается, чтобы замедлить кредитование и стимулировать накопления.
Девальвация рубля в 2023 году значительно увеличила инфляционные ожидания россиян, что побуждает их избавляться от национальной валюты из опасения потерять сбережения. Это приводит к перегреву в экономике, где производство не успевает за ростом внутреннего спроса.
Большинство экспертов считают, что мы приближаемся к концу цикла повышения ставок, о чем говорила и глава Центрального банка в декабре. Однако высокие ставки могут сохраниться дольше, чем многим хотелось бы. ЦБ заявил, что начнет снижать ставку только при условии устойчивого снижения инфляции, не связанного с временными факторами.
В базовом сценарии Банка России средняя ключевая ставка в 2024 году составит от 12,5% до 14,5%. Для соответствия этому диапазону ставку нужно существенно снизить с текущих 16%. В 2025 году ожидается ставка в диапазоне 7—9%, а в 2026 году — 6—7%.
Эксперты полагают, что цикл снижения ставок начнется не ранее мая. Средний прогноз аналитиков близок к верхней границе прогноза ЦБ: рынок ожидает, что средняя ключевая ставка в 2024 году составит 14%.
Аналитики ВЭБ также не видят возможности для снижения ставки в первом квартале. Они прогнозируют, что среднегодовая ставка составит 13,8%.
В целом, прогнозы по изменению ставок достаточно однородны и предполагают, что ЦБ будет воздерживаться от снижения ставок. Реализация такого сценария напрямую зависит от того, насколько успешно удастся сдержать инфляцию, которая должна значительно замедлиться в 2024 году и впоследствии вернуться к плановым 4%.
Инфляция
Данные Росстата свидетельствуют о том, что инфляция в России за 2023 год составила 7,42%. В декабре месячный рост цен снизился до 0,73%, после 1,11% в ноябре.
Особенно быстро растут цены на продукты питания, что делает инфляцию особенно ощутимой для наиболее уязвимых групп населения, которые тратят большую часть своего бюджета на пищу.
Аналитики, опрошенные Центральным банком, прогнозируют, что в 2024 году инфляция снизится до 5,1%, а в последующие годы останется на уровне около 4%. Прогнозы рейтингового агентства АКРА немного выше: они ожидают, что в 2024 году инфляция составит 5,2—5,8%. ЦБ сам прогнозирует, что инфляция к концу 2024 года составит 4—4,5%, а далее будет колебаться в районе целевых 4%.
Минэкономразвития выдвигает почти аналогичный прогноз: инфляция снизится до 4,5% в 2024 году и достигнет 4% к 2025 году. По мнению ведомства, основным фактором снижения станет увеличение предложения товаров и услуг, что должно удовлетворить внутренний спрос как потребительский, так и инвестиционный.
Важно отметить, что ожидания инфляции среди населения гораздо выше. По данным ЦБ, инфляционные ожидания населения на следующий год составляют 14,2%, а медиана долгосрочных ожиданий за пять лет выросла до 11,6%.
Зарплаты и безработица
В 2023 году уровень безработицы в России достиг исторически низкого уровня около 3%. При этом реальные зарплаты и располагаемые доходы населения росли, несмотря на инфляцию. Тем не менее на рынке труда наблюдался дефицит кадров, и большинство работодателей считает, что это останется проблемой и в 2024 году.
Основные причины дефицита кадров, по мнению экспертов, связаны с внешними факторами, включая события 2022 года, приведшие к эмиграции, а также демографические проблемы и недостаток специалистов с нужными навыками. Однако существуют и внутренние причины, такие как неконкурентоспособные зарплаты и недостаточно привлекательные условия работы.
Несмотря на неблагоприятные прогнозы и сложную ситуацию на рынке труда, большинство руководителей компаний смотрят на будущее своего бизнеса в 2024 году с оптимизмом. Опросы ЦБ также указывают на неожиданный оптимизм предприятий. Компании ожидают улучшения спроса и планируют увеличить объем производства.
Минэкономразвития прогнозирует, что в 2024—2026 годах номинальные зарплаты будут расти в среднем на 7,7%, а реальные — на 2,5%. Безработица останется на низком уровне в 3,1%, при увеличении числа занятых с 72,8 миллионов человек в 2023 году до 74 миллионов к 2026 году.
Аналитики ЦБ также прогнозируют низкий уровень безработицы в ближайшие годы, с ожидаемым ростом с 3% до 3,2% в 2024—2026 годах. Рост номинальных зарплат постепенно замедлится по мере снижения инфляции. Ожидается, что к 2024 году он снизится до 9,2%, а к 2025 и 2026 годам составит 6,6% и 6,1% соответственно. Рост реальных зарплат останется стабильным на уровне 1,8—2%.
Курс рубля
В 2023 году доллар США вырос на 30% по отношению к рублю, что стало рекордным ослаблением российской валюты за последние девять лет.
Основной причиной этого явилось сокращение доходов от российского экспорта, прежде всего нефтегазового, который играет ключевую роль в поступлении валюты в страну, а также быстрое восстановление импорта, что привело к превышению спроса на валюту над ее предложением на внутреннем рынке.
Баланс внешней торговли останется главным фактором, определяющим курс рубля в будущем. Также на него повлияют объемы оттока капитала и динамика ключевой ставки: чем дольше она будет высокой, тем сильнее сократятся потоки импорта и спрос на валюту со стороны импортеров, что будет способствовать укреплению рубля. Операции Центрального банка и Минфина на валютном рынке, включая увеличение продажи китайских юаней, также окажут поддержку рублю.
Динамика курса будет зависеть от действий правительства, включая продление требований по обязательной продаже валютной выручки крупными экспортерами до конца 2024 года, что может способствовать укреплению рубля до 87 ₽ за доллар или даже ниже, если такая практика будет сохранена.
Минэкономразвития предполагает стабилизацию курса рубля к середине 2024 года в диапазоне 90—92 ₽ за доллар США за счет увеличения притока иностранной валюты в результате диверсификации торговли между Россией и другими странами.
Аналитики, опрошенные ЦБ, ожидают, что курс доллара будет держаться около 92 ₽ в 2024 году, с постепенным ослаблением рубля в ближайшие три года, при этом оставаясь ниже психологической планки в 100 ₽ за доллар.
В целом большинство аналитиков сходится в том, что для российского рубля 2024 год будет более спокойным, чем два предыдущих, а средний курс может находиться в широком диапазоне 85—95 ₽, в зависимости от рыночной конъюнктуры и действий властей.
Нефть
В 2023 году мировой рынок нефти ощутил давление из-за медленного восстановления экономики Китая после снятия ковидных ограничений и повышения ставок мировых центробанков, что замедлило экономический рост.
Российская нефтяная индустрия столкнулась с дополнительными рисками из-за санкций и введения потолка цен на нефть и нефтепродукты. Чтобы предотвратить обвал цен, страны ОПЕК+ согласовали дополнительное сокращение добычи в апреле и ноябре, учитывая огромный избыток предложения.
Несмотря на эти негативные факторы, дисконт цен на российскую нефть Urals по отношению к Brent значительно сократился, и цена барреля оказалась выше установленного G7 ценового потолка.
ОПЕК прогнозирует, что мировой спрос на нефть в 2024 году вырастет на 2,2 миллиона баррелей в день, достигнув 104,4 миллиона баррелей. Основной вклад в рост предложения сделают страны, не входящие в организацию, такие как США, Канада, Гайана, Бразилия, Норвегия и Казахстан.
Россия в 2023 году сократила добычу нефти и конденсата на 0,3 миллиона баррелей в день по сравнению с предыдущим годом, став одним из лидеров по снижению объемов производства. ОПЕК предполагает небольшое снижение добычи в России в 2024 году и небольшой рост в 2025 году.
Международное энергетическое агентство (МЭА) ожидает более сдержанного роста спроса на нефть в 2024 году — всего на 1,2 миллиона баррелей в день, при увеличении предложения на 1,5 миллиона баррелей в день. Прогнозы аналитиков Goldman Sachs указывают на то, что цена нефти марки Brent в 2024 году будет колебаться в диапазоне 70—90 долларов за баррель, в среднем достигнув 81 доллара. В 2025 году ожидается снижение до 80 долларов за баррель.
Агентство Fitch Ratings повысило прогноз цены на нефть в 2024 году до 80 долларов за баррель в базовом сценарии, снижаясь до 65 долларов в 2025 году.
Минэнерго России прогнозирует восстановление средней цены на нефть марки Brent до 85 долларов США за баррель в 2024 году, а затем возможное снижение до 76 долларов за баррель к 2026 году. Прогнозы аналитиков, опрошенных ЦБ, указывают на стабильность средней цены на нефть в 2024 и 2025 годах на уровне 80 долларов за баррель, с последующим снижением до 75 долларов в 2026 году.
Фондовый рынок
В 2023 году российский фондовый рынок начал восстанавливаться после нестабильности предыдущего периода. В первых трех кварталах индекс Мосбиржи вырос практически на 50%, однако к концу года котировки замедлили свое движение на фоне роста ключевой ставки Центрального Банка.
Высокие процентные ставки по банковским депозитам уменьшают привлекательность инвестирования в акции, так как обеспечивают гарантированный доход с минимальными рисками. Это привело к увеличению средств, направленных на срочные вклады во втором полугодии, которые стали более конкурентоспособными по сравнению с инвестициями на фондовом рынке.
Одновременно с этим, высокие кредитные ставки увеличивают риски для компаний с высоким уровнем задолженности. Бизнесу становится сложнее и дороже привлекать заемные средства и обслуживать текущие обязательства. Кроме того, строгая денежно-кредитная политика негативно влияет на потребительский спрос и деловую активность, что привело к охлаждению рынка.
В случае снижения ключевой ставки Центрального Банка во втором полугодии 2024 года, как ожидается, может возникнуть обратный эффект: часть средств из банковских депозитов перейдет на фондовый рынок. Это может привести к росту индексов российских акций за счет притока новой ликвидности на биржу.
Крупнейшие брокерские дома уже опубликовали свои стратегии на 2024 год. Большинство аналитиков предполагают, что индекс Московской биржи будет расти на фоне смягчения монетарной политики Центрального Банка. Среди основных тенденций выделяются:
- Доминирование частных инвесторов. В 2023 году около 79% торгового оборота на рынке акций пришлось на них. Вероятно, их доля останется высокой — на уровне 75—80% в 2024 году.
- Бум IPO. Предполагается, что в 2024 году на российском фондовом рынке появится 9—11 новых компаний. Однако реальное количество IPO может быть выше, так как более 20 компаний рассматривают возможность размещения акций на Московской бирже в ближайшее время.
- Редомициляция. Российские компании продолжат переезжать из недружественных стран. В 2024 году такие компании, как Яндекс, Ozon, Fix Price, ЕМС, TCS Group, Qiwi, HeadHunter, Русагро, Мать и дитя, Циан и X5 Group, могут изменить свое местоположение.
- Разблокировка активов. У российских инвесторов значительная часть активов до сих пор заблокирована из-за санкций. Вероятно, в 2024 году начнется постепенная разблокировка этих средств, включая обмен активами с иностранными инвесторами.
- Выкуп акций у иностранцев. В 2023 году Лукойл и Магнит объявили о планах выкупа своих акций у иностранных инвесторов с дисконтом не менее 50% к рыночной цене. В 2024 году другие эмитенты с высокой долей иностранных инвесторов в капитале, такие как Новатэк, Роснефть и Татнефть, могут последовать их примеру.
- Запуск ИИС-3. Индивидуальные инвестиционные счета типа 3 были введены в России с января 2024 года, однако пока брокерам не хватает законодательной базы, чтобы предлагать этот инструмент своим клиентам. Предполагается, что все необходимые изменения в налоговом кодексе будут внесены до конца года.
БРИКС: история создания и перспективы одного из крупнейших экономических блоков мира
БРИКС представляет собой неофициальный альянс, объединяющий десять стран, в которых суммарно проживает почти 45% населения мира и на которые приходится почти 30% мировой экономики. Россия является одним из сооснователей этого союза.
Структура БРИКС
Альянс не имеет четкой структуры, устава или председателя. Также отсутствует ясная программа действий. БРИКС позиционирует себя как платформу для взаимовыгодного сотрудничества между странами-участницами. Ежегодные саммиты альянса предоставляют возможность лидерам стран обсудить способы стимулирования экономического роста, обеспечения социальной стабильности и укрепления позиций БРИКС в мировом сообществе.
Первоначально в БРИКС входили пять стран: Бразилия, Россия, Индия, Китай и Южная Африка, образуя название альянса по первым буквам своих названий. Однако с начала 2024 года количество участников удвоилось: к ним присоединились Саудовская Аравия, Объединенные Арабские Эмираты, Иран, Эфиопия и Египет. Официальное приглашение эти страны получили после саммита в августе 2023 года.
Относительно членства Саудовской Аравии нет определенности: оно не было официально подтверждено, хотя на сайте Кремля сообщалось об этом. В январе представителей из Саудовской Аравии не было на первом в этом году заседании БРИКС. Тем не менее, государственное телевидение Саудовской Аравии заявило о вступлении страны в альянс 2 января, хотя затем этот пост был удален.
Состав БРИКС
Все страны БРИКС объединяет их статус развивающихся стран. Это означает, что они имеют экономику, которая находится в стадии активного развития, но еще не достигла уровня благосостояния развитых стран.
Вот основные характеристики членов БРИКС:
- Бразилия – единственная страна из Южной Америки, с населением около 220 миллионов человек и одиннадцатой по величине экономикой в мире. Бразилия является крупным экспортером сельскохозяйственной продукции, такой как соя и мясо.
- Россия: самая крупная страна по территории и восьмая по величине ВВП в мире. Основу экономики составляет экспорт нефти, газа и металлов. Население составляет более 150 миллионов человек с учетом новых регионов.
- Индия: страна с самым большим населением в мире, около 1,4 миллиарда человек. Она известна производством текстиля, драгоценных камней и лекарств и занимает пятое место по ВВП.
- Китай: вторая по величине экономика в мире после США, с небольшим отрывом от Индии по численности населения. Крупнейший экспортер на планете.
- Южная Африка: самая развитая страна в Африке с населением около 62 миллионов человек, богатая природными ресурсами, такими как золото и алмазы.
Новые участники, такие как Египет, Эфиопия, Иран, Саудовская Аравия и Объединенные Арабские Эмираты, расширили присутствие БРИКС в Африке, на Ближнем Востоке и в Персидском заливе. Общее население пяти стран составляет более 300 миллионов человек, а их главным богатством, за исключением Эфиопии, является нефть.
Также есть страны, которые выразили желание вступить в альянс или подали заявки на членство, но это еще не обязывает их к конечному решению. Например, Аргентина получила приглашение вступить в БРИКС после саммита 2023 года, но впоследствии отказалась от этой идеи после смены президента.
История создания БРИКС
История БРИКС началась в 2006 году, когда его четыре первоначальных участника — Бразилия, Россия, Индия и Китай — провели первую неофициальную встречу на саммите ООН в Нью-Йорке. Тогда альянс еще не имел четкой структуры и назывался БРИК.
Название было предложено британским экономистом Джимом О’Нилом еще в 2001 году, когда он исследовал потенциал развивающихся стран. О’Нил выделил наиболее перспективные страны и объединил их под этим условным названием.
В начале 2008 года прошла первая встреча на высшем уровне, на которой Россию представлял президент Дмитрий Медведев. Первый официальный саммит БРИКС состоялся в 2009 году в Екатеринбурге.
Южная Африка присоединилась к альянсу в 2010 году, вызвав некоторое недоумение из-за своего небольшого размера экономики. Однако это решение изменило название альянса на БРИКС. Вопрос о дальнейшем переименовании встал с появлением новых участников в 2023 году. Министр иностранных дел ЮАР Наледи Пандор заявила после саммита в 2023 году, что вероятнее всего, название останется прежним, что подтвердил и президент Бразилии Луис Инасиу Лула да Силва.
С саммита 2011 года Южная Африка стала полноправным членом. В 2014 году страны альянса решили создать свой собственный банк и создали общий резервный фонд в размере 100 миллиардов долларов для обеспечения ликвидности в экстренных ситуациях.
Помимо ежегодных саммитов на высшем уровне, члены БРИКС участвуют во множестве встреч на различных уровнях. В рамках альянса работают группы и объединения, решающие различные задачи, такие как зеленая экономика, инновации и информационная безопасность. В 2023 году было проведено более 200 мероприятий, на которых члены БРИКС достигли значительного прогресса в различных областях, включая науку, технологии и здравоохранение.
Задачи БРИКС
БРИКС функционирует как неформальная группа, что подтверждается на официальном сайте организации. В отличие от ООН или НАТО, у БРИКС нет официального статуса международной организации, следовательно, и четкой структуры. Нет устава, штаб-квартиры или постоянного руководителя. Во время саммита функции главы БРИКС исполняет президент страны, где проходит встреча.
В качестве нормативно-правовых документов используются протоколы саммитов и международные соглашения по различным вопросам.
Среди основных форм сотрудничества на уровне организации можно выделить:
- Сотрудничество в сфере политики и безопасности. Обсуждаются общие подходы к борьбе с терроризмом, наркотиками и коррупцией. Также определяется общая позиция по геополитическим вопросам.
- Финансовое и экономическое сотрудничество. В этой сфере БРИКС достиг значительных успехов, включая создание собственного банка. Страны также стремятся увеличить использование национальных валют во взаимных расчетах.
- Культурное сотрудничество и сотрудничество между народами. Включает связи в области науки, культуры, кинофестивали, обмен данных в сфере космических исследований, создание виртуального центра разработки вакцин и реализацию совместных проектов в образовании.
Правительства стран БРИКС стремятся к выработке единой позиции по различным международным вопросам. Однако, ввиду неформального характера клуба, нет строгой формализации целей и задач. Они формулируются на различных саммитах и во время встреч представителей стран на других международных мероприятиях.
Инициативы БРИКС
Несмотря на тесное взаимодействие лидеров стран блока и их вес в мировой политике и экономике, за свою более чем 15-летнюю историю БРИКС еще не смогла значительно повлиять на мировую повестку дня. Это легко видно, сравнив ее деятельность с работой других неформальных организаций.
Несмотря на это, периодически из БРИКС исходят инициативы, направленные на усиление интеграционных процессов внутри блока.
- Единая валюта БРИКС. В 2018 году была высказана идея введения единой валюты, названной R5. Однако, эта идея столкнулась с множеством сложностей, включая разногласия между странами БРИКС и недостаток общих институтов для управления такой валютой.
- BRICS Pay. Разрабатывается собственная платежная система BRICS Pay, но ее запуск запланирован не ранее 2025 года.
- Банк БРИКС. Созданный в 2014 году Новый банк развития (НБР) выделил займы на реализацию проектов в пяти странах БРИКС на сумму 33 млрд долларов. Хотя НБР не обладает такими ресурсами, как Всемирный банк, он может предоставить экстренные займы на крупные суммы.
В будущем страны БРИКС рассматривают возможность создания центра по сотрудничеству в области искусственного интеллекта и общего хранилища лекарств для стран-участниц. Банк БРИКС также планирует внедрять новые финансовые инструменты для финансирования проектов организации, включая выпуск облигаций на 2,5 млрд долларов, номинированных в рупиях.
Прогноз развития БРИКС
После мирового финансового кризиса страны-участницы БРИКС начали терять темп своего экономического роста, хотя в 2000-х годах их экономики опережали развитые страны. В конце 2010-х годов только Китай и Индия оставались движущей силой за благодаря значительному росту.
Аналитики Goldman Sachs прогнозируют, что к 2050 году страны БРИКС обгонят G7 по номинальному ВВП, преимущественно за счет роста Китая и Индии. У Индии, благодаря росту населения, дешевой рабочей силе и низкой базе, есть большой потенциал для роста в следующие десятилетия.
Свыше 3,5 млрд человек проживает в странах БРИКС, что составляет почти 45% населения Земли, что является мощным фактором будущего экономического роста. Потенциал для расширения торговли внутри блока также значителен.
Между первыми пятью странами БРИКС торговый оборот вырос на 56% за 2017–2022 годы, хотя это в основном импорт сырья Китаем из России, ЮАР и Бразилии.
Что касается обеспеченности сырьем, то распределение ролей в блоке довольно четкое: поставщики ресурсов (Россия, Бразилия, ЮАР) и их потребители (Китай, Индия), что способствует формированию сильного экономического блока.
БРИКС активно завоевывает свою позицию на мировой арене, и президент РФ заявил о готовности еще около 30 стран присоединиться к работе организации. Однако, это расширение может усилить разногласия внутри блока, а не сделать его крепче. Развитие БРИКС+ в качестве формата партнерства может быть более эффективным, чем простое расширение ядра.
Новый санкционный пакет: что вошло в 13-й пакет санкций
24 февраля вступил в силу 13-й пакет санкций против России, на этот раз ограничения не затронули определенные секторы экономики, а сконцентрировались на физических лицах и компаниях из России, а также из Китая, Индии, Турции, Шри-Ланки, Сербии, Казахстана и Таиланда.
Тем не менее, новые санкции США оказались еще более обширными, затронув более 500 физических лиц и компаний, а также 90 компаний по линии Министерства торговли США. Подобные пакеты санкций против России также были предприняты другими союзниками США и ЕС, включая Великобританию, Канаду, Австралию и Японию.
Санкции ЕС
Европейский союз опубликовал новый список санкций 23 февраля, который вступил в силу 24 февраля. Официальное заявление подчеркнуло, что санкции нацелены прежде всего на компании и лиц, связанных с военным и оборонным комплексом России, а также на представителей судебной и местной власти.
Этот пакет санкций затронул 106 физических и 88 юридических лиц, а также расширил список товаров, запрещенных к экспорту в Россию.
Среди российских физических лиц в списке оказались руководители и главы компаний, а также представители власти, в то время как среди юридических лиц преобладают компании, связанные с военно-промышленным и оборонным сектором. Среди зарубежных компаний, попавших в список санкций, находятся те, которые, по мнению ЕС, помогают России обойти западные санкции или поставляют в Россию оборудование и комплектующие, пригодные для использования в военных целях.
Также был введен запрет на ввоз в Россию ряда товаров, преимущественно оборудования и комплектующих, которые могут использоваться в военных целях.
Санкции США
Последний список санкций от Соединенных Штатов, начиная с февраля 2022 года, оказался самым обширным. Были включены более 500 компаний и физических лиц с учетом Министерства Финансов и Государственного Департамента. Кроме того, Министерство Торговли США добавило в список еще более 90 организаций.
Помимо российских структур, санкции США затронули компании и граждан из Объединенных Арабских Эмиратов, Китая, Германии, Кипра, Сербии, Ирландии, Эстонии, Финляндии, Вьетнама и Киргизии.
Одной из целей санкций была Национальная Система Платежных Карт (НСПК), управляющая российской платежной системой Мир. В ответ на это пресс-служба НСПК заявила: «Санкции, наложенные США на Национальную Систему Платежных Карт, не повлияют на работу внутри страны. Международные операции по картам, выпущенным российскими банками, будут обрабатываться НСПК без изменений. Сервисы платежной системы Мир и операции через Систему Быстрых Платежей (СБП) будут продолжены в обычном режиме и доступны пользователям полностью».
Некоторые иностранные банки могут отказаться принимать российские карты Мир, чтобы избежать санкций США, однако со стороны российской платежной системы нет ограничений на работу с иностранными партнерами.
В список санкций также попали восемь российских банков, включая «Авангард», «Международный Финансовый Клуб» (МФК), «Ростфинанс», «Челиндбанк», «Модульбанк», «Датабанк», «Морской Банк» и «Быстробанк».
Санкционные меры также затронули российского девелопера «ПИК СЗ», а также его основателя Сергея Гордеева. Представители компании подчеркнули, что их бизнес останется в России, и строительство проектов и передача квартир продолжится как обычно.
Также в список попали другие компании, связанные с финансовыми технологиями и IT-сектором, включая провайдеров центров обработки данных и разработчиков программного обеспечения.
Другие страны, принявшие очередной санкционный пакет
В связи с новыми пакетами санкций от Европейского союза и Соединенных Штатов, также ограничения были введены некоторыми другими недружественными странами. Вот краткий обзор того, кто еще ввел санкции против России:
- Великобритания. Введены санкции против 50 человек и компаний, включая производителей боеприпасов, электроники, а также торговцев алмазами и нефтью. Среди них — руководители компаний «Новатэк» и «Мечел», а также представители других отраслей иностранных компаний и физические лица из Китая, Турции, Беларуси и других стран.
- Канада расширила свой список санкций на 153 компании и 10 физических лиц, преимущественно связанных с российским госаппаратом и военно-промышленным комплексом.
- Япония расширила список запрещенных к экспорту в Россию товаров, включая станки с ЧПУ, фрезерные станки, электронное оборудование и товары для производства полупроводников.
- Австралия ввела новые санкции против 55 человек и 37 компаний, преимущественно в оборонном, энергетическом, медийном и горнодобывающем секторах, а также против компаний, участвующих в российских закупочных сетях в других странах.
Помимо этого, были введены персональные санкции против некоторых глав российских регионов и известных артистов, таких как Филипп Киркоров, Олег Газманов, Владимир Расторгуев и Николай Басков.
Стоит ли переживать россиянам?
В этот раз США, ЕС и их партнеры попытались напугать нас количеством: список лиц и компаний, подвергнутых санкциям, оказался самым обширным с февраля 2022 года. Однако санкции в основном имеют ограниченный характер, нацелены точечно. Санкции США, в частности, являются масштабными и, кажется, оказывают наиболее сильное воздействие на российскую экономику, особенно на промышленность, финансы, сектор информационных технологий и финтех.
Основное воздействие ограничений приходится на компании, связанные с российским военно-промышленным комплексом или приносящие значительный доход в бюджет страны. Также под санкции попали иностранные компании и лица, которые, по мнению недружественных стран, помогают обходить ограничения и поставляют России оборудование и комплектующие для военных целей.
За неделю до введения санкций российский фондовый рынок начал снижаться, вероятно, инвесторы опасались последствий новых мер. Теперь, после публикации санкций, возможна коррекция вверх. Неопределенность обычно вызывает больше тревоги у рыночных участников, чем фактические ограничения, если только они не оказываются катастрофически худшими, чем ожидалось.
Акции компаний, косвенно или прямо затронутых санкциями, могут торговаться хуже рынка. Однако пока сложно оценить, насколько готов был менеджмент к такому повороту событий и как это повлияет на будущие операционные и финансовые результаты.
Санкции оказывают негативное воздействие на российскую экономику, по меньшей мере, в среднесрочной перспективе. Торговля с другими странами становится сложнее и дороже, так же как и производство продукции, в которой используются импортные компоненты. Однако санкции являются двусторонним оружием, и страдают от них и страны, которые их вводят.
По оценке МВФ, в 2023 году рост ВВП России оказался выше, чем у большинства стран, вводивших санкции, включая США, ЕС, Великобританию, Канаду и Японию. Прогноз на 2024 год также указывает на то, что российская экономика будет расти быстрее, чем экономики недружественных стран.
Причины и последствия дефолта
В позапрошлом году все активно обсуждали возможность наступления дефолта в России. Представители Западного политического руководства говорили об этом со злорадством, так как именно на такой исход и рассчитывали, россияне обсуждали этот вопрос с опаской. А если вы не относитесь ни к тем, ни к другим, потому что так и не поняли, что такое дефолт, то сейчас мы постараемся вам это объяснить.
Понятие и виды дефолта
Если говорить простыми словами, то дефолт — это финансовая неспособность заемщика выполнять свои обязательства по возврату долга и уплате процентов. Это может быть как отказ должника от таких платежей, так и его признание своей финансовой неплатежеспособности.
Неплатежеспособность может быть признана как физическим, так и юридическим лицом, а также государством. В случае государственной неплатежеспособности, это называется государственным или суверенным дефолтом. В этом случае заемщик не в состоянии выполнить свои долговые обязательства, что может привести к реструктуризации долга, изменению сроков платежей или даже списанию части долга.
Невыполнение государством своих обязательств по кредитному договору имеет серьезные последствия, такие как снижение кредитного рейтинга. Это затрудняет привлечение дополнительных финансовых ресурсов, что может привести к экономической нестабильности и другим негативным последствиям.
Существуют два основных вида дефолта:
- Технический дефолт наступает, когда заемщик просрочивает платеж, но сохраняет возможности для будущих выплат. Эту ситуацию часто разрешает международный институт (например, Международный валютный фонд), который устанавливает план выхода из кризиса. В случае невыполнения этого плана наступает реальный дефолт.
- Реальный дефолт означает, что заемщик не может или не желает выплатить долги и его финансовая ситуация не позволяет ему сделать это в обозримом будущем. В этом случае может быть начата процедура банкротства, которая может привести к судебным разбирательствам и аресту активов. Решение в таких случаях обычно принимают международные судебные инстанции, а последствия могут быть долгосрочными и затронуть всё население страны.
Кроме того, существуют также корпоративный дефолт (когда предприятие или государство не выплачивает проценты по облигациям) и перекрестный дефолт (когда одно нарушение условий кредитного договора влечет за собой нарушение других).
Возможные причины дефолта
Причины дефолта могут быть разнообразными, включая:
- Экономический кризис, вызванный неэффективной финансовой стратегией или внешнеполитическими обстоятельствами.
- Санкционные меры, введенные другими государствами и международными фондами.
- «Голландская болезнь», когда увеличение экспорта сырья ведет к ухудшению экономики.
- Несбалансированность бюджета и увеличение внутреннего или внешнего долга.
- Отказ нового правительства от обязательств предыдущей власти.
- Непредвиденные обстоятельства, такие как мировой кризис.
Дефолт обычно не объявляется из-за одной причины, а является результатом комплекса факторов, свидетельствующих о финансовой неустойчивости государства.
Последствия дефолта
Последствия дефолта могут быть достаточно серьезными и долгосрочными:
- Снижение кредитного рейтинга государства, что затрудняет получение займов в будущем.
- Увеличение стоимости импортных товаров и снижение покупательной способности населения.
- Девальвация национальной валюты и ухудшение позиций в международной торговле.
- Сокращение промышленного производства и потеря рабочих мест.
- Отток капитала из страны из-за снижения ее инвестиционной привлекательности.
Иногда дефолт может иметь и положительные последствия:
- Уменьшение долговой нагрузки государства через реструктуризацию долга.
- Увеличение возможностей для развития отечественных компаний после ухода иностранных инвесторов.
- Повышение конкурентоспособности экспортеров благодаря девальвации национальной валюты.
Что будет с кредитами населения
Вне зависимости от того, кто станет объектом дефолта, обязательства по долгам придется исполнять в обычном порядке. В случае банкротства банка, через который были взяты кредиты или ипотека, новым держателем долга станет другая компания, обычно та, которая понесла убытки из-за дефолта предыдущего кредитора.
Если дефолт объявляется государством, ожидать списания долгов тоже не приходится. Правительство может временно приостановить выдачу новых кредитов или снизить их привлекательность, но условия по уже существующим долгам останутся неизменными. Однако из-за девальвации национальной валюты выплаты по ним могут ощутимо снизиться.
Примеры дефолта в истории
В мировой истории нередко встречаются случаи, когда государства сталкиваются с финансовыми трудностями и вынуждены объявлять дефолт. Вот некоторые из них:
- Россия в 1998 году. После распада СССР экономическое и финансовое положение России существенно пострадало из-за множества займов, взятых в этот период. В 1997 году совокупный объем внутренних и внешних долгов превысил 350 миллиардов долларов. Дефолт привел к серьезным последствиям: снижению доходов населения, массовому банкротству предприятий и росту ключевой ставки Центрального банка до 42%. Однако благодаря стабилизационным мерам и высоким ценам на энергоресурсы ситуация начала улучшаться к началу 2000-х годов.
- Аргентина в 2001 году. Неудачные реформы правительства, строгая привязка к доллару и непрерывное взятие новых займов для погашения прежних долгов привели к дефолту в 2001 году. Это привело к снижению покупательной способности населения и росту числа людей, живущих за чертой бедности. Даже сейчас Аргентина продолжает бороться с инфляционным кризисом и находится на грани дефолта.
- Эквадор в 2008 году. Президент Рафаэль Корриа объявил дефолт, отказавшись выплачивать проценты по иностранным облигациям и назвав часть долга незаконной. Эквадор уже сталкивался с финансовым кризисом в 1999 году, который также привел к дефолту. Хотя в 2010-х годах стране удалось восстановиться, в 2020 году она вновь столкнулась с экономическими проблемами, и некоторые кредитные рейтинговые агентства признали это новым дефолтом.
В чем суть S&P 500 и какое значение имеет для экономики США
Индекс S&P 500, также известный как Standard & Poor’s 500, представляет собой один из наиболее широко распространенных и отслеживаемых акционных индексов в мировой практике. Этот индекс разработан и поддерживается американской финансовой компанией Standard & Poor’s (S&P) и включает 500 крупнейших компаний по капитализации, торгующихся на бирже в Соединенных Штатах.
Использование S&P 500
S&P 500 широко используется в качестве показателя общего состояния американского фондового рынка и инвестиционного климата в целом. В его состав входят компании из различных отраслей, таких как технологии, здравоохранение, финансы, энергетика и многие другие. В числе крупнейших компаний, включенных в индекс, — Apple, Microsoft Corporation, Amazon.com, Facebook, Alphabet. Это делает S&P 500 репрезентативным индикатором общего здоровья и направления американской экономики.
График S&P 500 служит визуальным отображением динамики индекса во времени, демонстрируя колебания и тенденции цен акций 500 компаний, включенных в список. Инвесторы и аналитики часто опираются на данные S&P 500 для сопоставления результатов своих инвестиций и оценки общей динамики финансовых рынков.
Индекс S&P 500 выполняет ряд важных функций и имеет огромное значение для американской экономики:
- Отражение состояния фондового рынка. Как широкий индикатор состояния американского фондового рынка, S&P 500 предоставляет обобщенную картину производительности различных секторов экономики и компаний в целом.
- Базовый показатель для инвесторов. Инвесторы и финансовые аналитики используют S&P 500 для оценки производительности своих инвестиций, сравнивая результаты с данными индекса.
- Представительство различных отраслей. Поскольку S&P 500 включает компании из разных секторов экономики, он предоставляет более полное представление о состоянии американской экономики.
- Индикатор инвестиционного климата. Для многих инвесторов S&P 500 также служит индикатором общего инвестиционного климата. Изменения в индексе часто интерпретируются как сигналы о текущих тенденциях в доверии рынка и экономической активности.
Какие компании входят в S&P 500
Процесс отбора компаний для включения в индекс S&P 500 регулируется комитетом по индексам компании S&P Dow Jones Indices. Этот комитет использует ряд критериев для отбора компаний, придавая особое значение следующим факторам:
- Рыночная капитализация. Компании, включаемые в S&P 500, должны обладать достаточно высокой рыночной капитализацией. Это означает, что индекс включает в себя крупные компании с высокой капитализацией на американском фондовом рынке.
- Ликвидность. Акции компаний в индексе должны быть ликвидными, обеспечивая возможность легкой и оперативной торговли этими бумагами на рынке.
- Финансовая стабильность. Компании, рассматриваемые для включения в индекс, должны обладать финансовой стабильностью и демонстрировать положительную прибыль в определенный период времени.
- Представительство секторов. Комитет стремится обеспечить разнообразие секторов в индексе, чтобы более точно отражать различные аспекты американской экономики и уменьшить зависимость индекса от производительности определенных отраслей.
- Финансовая отчетность. Компании, включенные в индекс, должны предоставлять свою финансовую отчетность в соответствии с требованиями S&P Dow Jones Indices.
Какие секторы представлены в индексе S&P 500?
Индекс S&P 500 включает компании из различных секторов экономики. Каждый сектор представлен отдельным индексом, а вместе они формируют S&P 500. среди основных секторов можно выделить:
- Информационные технологии. Этот сектор включает компании, специализирующиеся на разработке и предоставлении технологий, программного обеспечения, аппаратного обеспечения и связанных услуг.
- Здравоохранение. В него входят компании, занимающиеся производством медицинского оборудования, фармацевтические компании и компании, чей основной профиль деятельности предоставление медицинских услуг.
- Финансы. Этот сектор включает банки, страховые компании, инвестиционные фонды и прочие финансовые институты.
- Потребительский сектор. Сюда входят компании, производящие товары и услуги для потребления, включая продукты питания, одежду, автомобили и т.д.
- Энергетика. Включает компании, занимающиеся добычей, переработкой и распределением энергии, такие как нефтяные компании и энергетические корпорации.
- Промышленность. В этот сектор входят компании, занимающиеся производством и обработкой промышленных товаров, а также транспортировкой и логистикой.
- Коммунальные услуги. Включают компании, предоставляющие коммунальные услуги, такие как электроснабжение, газоснабжение и водоснабжение.
- Недвижимость. Этот сектор включает компании, специализирующиеся на управлении недвижимостью, такие как инвестиционные фонды недвижимости и другие.
- Телекоммуникации. Включает компании, предоставляющие услуги связи, такие как телефония, интернет и телевидение.
- Сырьевые материалы. В этот сектор входят компании, занимающиеся добычей и обработкой сырьевых материалов, таких как металлы, химические вещества и другие.
Доля отказов россиянам в туристических визах США выросла почти до 40%
Наименьшее число отказов в американской визе категории B1/B2 получили граждане Катара – всего 2,53%, Уругвай и Соломоновы Острова – по 3,21%, Израиль – 3,30%, Кувейт – 3,96%, ОАЭ – 4,18%, Люксембург – 4,22%, Малайзия – 4,43%, Кипр – 4,48%, Исландия – 4,54%. Во входящих в ЕС постсоветских странах Прибалтики также небольшой процент отказов: в Латвии – 9,28%, в Литве – 13,4%, в Эстонии – 16,22%.
Продажи готовых квартир в Москве достигли рекорда
В прошедшем году действительно наблюдался ажиотажный спрос на готовые квартиры, подтверждают опрошенные «Ведомостями» эксперты. Большое количество сделок в первой половине 2023 г. руководитель «Циан.Аналитики» Алексей Попов объясняет тем, что многие владельцы квартир продавали свое жилье в связи с переездом из Москвы в другие страны или регионы России. Высоким продажам, по его словам, способствовало и то, что цены на готовое жилье в недавно сданных корпусах зачастую были ниже, чем у застройщика на этапе строительства. По данным аналитического портала IRN.Ru, сейчас средняя стоимость жилья на вторичном рынке в Москве составляет 270 409 руб. за 1 кв. м. Новостройки же комфорт-класса продаются в среднем по 326 300 руб за 1 кв. м, по данным «Метриума».
Литий за год подешевел почти в 6 раз
Цены на литий на глобальном рынке продолжают снижаться и опустились уже до минимума с июня 2021 г., свидетельствуют данные Лондонской биржи металлов (LME) и ценового агентства Fastmarkets. Фьючерсы на гидроксид лития (LiOH) с доставкой до Китая, Японии и Южной Кореи, по данным биржи на 23 января, торговались по $14 660 за 1 т.
Гладков сообщил о «происшествии» в Белгородской области
Губернатор Белгородской области Вячеслав Гладков сообщил в своем Telegram-канале о «происшествии» в Корочанском районе региона.
source